3月25日A股午评:电力牛上天 词元概念火

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昨夜外盘涨跌互现，欧洲股市小幅的涨跌。美股是低开高走，然后尾盘再次跳水。对于中东局势，其实市场也还是有很多犹豫的，真假消息难辨。今天早上又有一些消息，比如美国要推动一个月的停火，然后提出了各种要求，我看下来是不太容易被答应的，但是川川那边又释放的比较乐观的信息，但这也随时有可能改口，这里仍然不能排除是烟幕弹，这种招数他们已经玩过好几次了。这里三五天之后，可能还是会有变数，一旦出现再次谈崩的话，那么重新开打，市场有可能会再次探底，这也是我昨天提到的风险。

不过，今天国际油价和金价确实体现了这种乐观的预期。比如布伦特原油今天早上已经跌了5%回到了95美元附近。上海原油主力期货也是跌了5%已经回到712元，差不多103美元。国际金价则出现了明显的反弹，现在是4600美元附近，涨了4%，所以前两天我抄底了一点黄金还是比较正确的，不过没接太多，稍有遗憾，不过我也让亲友都抄了一点黄金，暂时来说还不错，国内银价也涨了9%。不过也要注意，黄金或者黄金etf是中长线持有，没什么问题。白银的话，这里波动还是太大了，尽量短线参与操作。

我们看到石油石化跌下来之后，那么焦煤焦炭也开始下挫，塑料，以及pvc、甲醇等期货产品都大幅的下挫，随后就是有色金属也跟随走强，除了贵金属走好之外，我们看到了沪铝、沪铜，还有碳酸锂等期货价格都出现了反弹，不过力度并不太大，早上也有点冲高回落的样子。这种情况在日韩指数上也出现了，日本指数一度涨了3.4%，目前涨幅只剩下2.5%。韩国指数一度涨了3.4%，目前涨幅只剩下1.4%。这里略微有利好出尽的样子，除非后面有更加积极的信号。

同样我们在港股上也看到类似的走势，恒生指数上午一度冲高1.3%目前涨幅都快被抹掉了；恒生科技指数涨上涨幅一度有1.8%目前都下跌0.3%了， A股的情况也差不多，都有点冲高回落或者冲高遇阻的样子，不过幅度没有外盘那么大。昨天我也提到市场反弹缩量，而前两天下跌带量，这种信息不太好，不过昨天还是勉强能接受，因为今天还可以延续冲一下，但今天要继续上行，就必须放量了。上午来看市场放量了1,500亿，但相对于昨天缩量3,000亿来说，这里的放量还是相对缩量了。

不过今天整体情况也还好，因为有4500个票上涨，昨天是5000多个票上涨，延续了普涨，今天只有800多个票下跌，同时73个涨停，三个跌停，市场情绪还算可以的。主力资金更是积极的流入，上午一度流入了260亿不过临近中午又变成190亿了。这里确实态度有些变化，因为冲不过，还有就是外盘的回落，也让市场稍微有点分歧。

市场领涨板块，有三个方面，第一是有色金属方面，昨天一度走强了，像贵金属啊，有色金属期货市场开始反弹，那么也能带动一些，前些天他们也跌的比较多。主要是美联储降息预期推迟，市场宽松不再，那么有色金属的涨价预期就被弱化了，而现在油价能够下行，那么重新推高了全球降息的概率，甚至不会出现全球加息的情况。第2个就是火电和水电方向，由于能源危机，特别是石油供应运输出了问题，所以市场普遍看好未来的电力建设。

还有一个原因就是人工智能大爆发，建设数据中心需要庞大的电力，这就意味着具备现在高速建设的电力电网，未来也还是会有消纳的渠道，不会出现产能过剩的情况。由于电力需求高企的话，那么电价也会有比较稳定，趁着市场化改革的话，有些电价可以更高一些。昨天我们也看到了储能加AI的这种架构设计，非常有利于当前的电力企业，还有第3个方向就是 AI软硬件方向，昨天我们提到了一个重要的Token词源概念对这里刺激比较大，还有就是光纤概念、玻纤概念、PCB方向这里都走得不错。

市场的表现就是一旦战争的阴影被清除，那么市场就回归到常态，正常要做的还是科技主线为主。尽管他有时候是新瓶装旧酒，比如电力方向，本来是传统能源，但是因为搭了ai这条线之后，就显得高大上了，当然背景还是与中东的能源危机有关，此后各国可能会加速能源转型，至少要调整国内的能源结构，避免过度依赖化石能源。而在电力电网方面，中国无论是建设能力，还是设备的能力，技术的能力都是全球领先的，所以这里景气度确实是看好，但现在还不能说马上就迎来很多的订单，预期确实在好转。

领跌板块很自然就是甲醇、煤化工、煤炭，醋酸、化工、生物柴油等方向，原来受益于油价上涨，那么现在油价不涨了，那它自然就回落了，这里的涨跌逻辑是很清晰的，另外磷酸铁锂也略有回落，可能也在于它的替代效应弱化了一些，但实际上没有太大的问题，只是板块轮动而已。未来的能源转型还是看好这个方向的，此外，工业气体，油气改革也是滞涨的状态，因为原来运输耽误了，那么可能会造成供应紧张，会有涨价的逻辑，但现在霍尔木兹海峡能够通畅的话，那么这里的担忧就少一点，涨价幅度就不会太大。

总体来说，市场其实还是围绕着战争和平来炒作，目前和平占主流，那我们就跟着这个方向去做多，，所以我前两天也提到，你37开46开的去布局，至少和平方面要占7成或者6成，因为战争终究是要结束的。昨天上午我是略有高抛，然后回踩之后再低吸，午后单边上涨之后就没有再减仓了，仓位加到了6成，今天来看还是操作正确的，徐小明那边原打算是今天加仓，但现在好像还没有消息，今天沪指已经出现了TD低9结构，但低点已经错过了。

目前我们看到上证指数今天冲高，遇到了5天线下行，结果一度冲到了3929。但有明显的阻力，何况今天还有跳空高开，我感觉不是特别靠谱，所以昨天我也提到，这里上行冲击到5天线，有些冲击到10天线，肯定会遇到阻力的。深成指的情况也是在5天线附近遇到了阻力，回补了大部分缺口之后就再次冲高回落了，下方又有一个缺口。前面第1次回踩探底，不能排除二次探底，再次回踩的可能，可能还要看后面几天的消息面的进展吧。中东局势的进展确实不由我们掌控，也很难预判清楚。

创业板这次是比较强的，昨天跌破了120天线又探底回升，今天高开冲高回落。这里的缺口比较小，我感觉啊可能还是要补，上面一个缺口，下面一个缺口，看先补哪一个。科创五菱的情况也一样，也是冲高，补掉了前面下跳的缺口，但是5天线的下行，目前也是。收盘刚好压着5天线，出现了长上影线，而昨天是长下影线，中间还有一个缺口，我感觉还是要震荡一下的，那如果能在这里筑底的话也还行。

前面我已经加了一些科创、恒科以及北证的指数基金，这里率先调整的，我认为会率先见底，后面左侧交易可能差不多结束，后面就看右侧交易了，能够见底重新走强，那就再好不过了。我认为当前a股甚至外盘的情况，也就是先看止跌和反弹，后面是震荡筑底，不太可能迅速的好转，甚至加速的反攻前高。这个条件肯定是不具备的，哪怕像日韩这样的大牛市都做不到。特别是现在战争的影响可能在消退，但是油价也没有说那么快回到之前的60美元。

当前操作五六成仓位是合适的，再跌下来可以再加，但是再冲上去，我觉得要注意适度高抛。多个指指数或者个股，其实都是均线空头排列，并不适合快速大举冲高，除非是个别有突出利好，那是个案，对于指数对于多数个股来说，做不到那么快修复，所以这里重新筑底，需要时间。再就是叠加了年报和一季报的披露，我认为这里应该是筑底时机正好，下一步做多的节点恐怕要等年报季报披露完毕了。