11月26日A股收评:三大指数涨跌不一 机构抱团难持久

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　　A股三大指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指跌0.15%，收报3864.18点；深证成指涨1.02%，收报12907.83点；创业板指涨2.14%，收报3044.69点。沪深两市成交额17833亿，较昨日小幅缩量288亿。

　　行业板块涨少跌多，医药商业、商业百货、化学制药、半导体板块涨幅居前，船舶制造、航天航空、游戏、电子化学品、装修装饰、包装材料板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量接近1700只，近80只股票涨停。CPO概念股走强，中际旭创涨超13%，新易盛涨超8%。大消费板块尾盘爆发，海欣食品、广百股份等多股涨停。抗流感概念股表现活跃，广济药业3连板，北大医药2连板。下跌方面，军工板块走弱，久之洋跌超12%。

　　行业资金流向：27.11亿净流入消费电子

　　行业资金方面，截至收盘，消费电子、半导体、通信设备等净流入排名靠前，其中消费电子净流入27.11亿。

　　净流出方面，互联网服务、软件开发、文化传媒等净流出排名靠前，其中互联网服务互联网服务：BK0447 32427.90 -0.46% +自选净流出48.25亿元。

       亚太市场外盘还是相当不错，日本指数涨了1.8%，韩国涨了2.5%，澳洲涨了0.8%。港股高开低走，目前恒生指数只剩下0.2%了。A股的情况则出现了严重的分化：一是沪深的分化，出现了沪弱深强的走势，上海市场有所回落，接近于翻绿。深圳市场一度冲高，尽管临近两点也略有一些回踩。二是大小盘分化，上海市场上午小票领涨，大票滞涨，分化还是明显的，午后则是黄白线粘合，深圳市市场则是相反，上午是黄白线粘合，到了下午反而开启明显的分化，大票领涨，小票领跌。

       出现这种情况，说明市场风格非常割裂，比如我们看到创业板涨幅一度超过3%，但是北证指数和上证指数都近乎翻绿，也就是说资金只是扎堆去做一个方向，比如医药或者AI硬件产业链，其余就不管不顾，这是很明显的结构性行情，这里面还凸显了部分机构抱团股走强。上午我已经提到市场这种缩量不可能支撑指数上行的，更没有办法支撑普涨。昨天和前天市场出现了4000个票普涨的情况，我就说事不过三。

       今天上午市场还勉强有涨多跌少的局面，其实已经接近于半涨半跌，结果到了下午情况就更加恶化了。目前2点左右看到的是1800个票上涨，3400个票下跌，已经明显的变成了跌多涨少。不过个股涨停还是有65个，跌停则是4个。这里只能说机构抱团比较明显，因为今天领涨的几个方向，就是他们抱团比较严重的，由于市场缩量，所以这里的冲高不会太乐观。所以中午我也说了，这里缩量冲高会遇到阻力。

       主力资金的情况也再次走坏，上午最多流出160亿，中午的时候压缩到60多亿，现在又重新流出170亿。这种缩量反弹+极致抱团的走势，很难获得市场全面的认同，所以只能形成这种资金拆东墙补西墙的情况，如果你持有今天领涨的方向，涨停的可以拿着看看，小涨的估计就难以为继，但是没有持有的话，也不要在这个时候再去追了。谷歌替代英伟达走强这个现象也已经持续好几天了，所以谷歌方向可以关注，但不要在今天追了。

       午后，领涨板块变化不太大，最强的还是光电封装cpo方向，不过其他ai硬件产业链表现就一般般了啊，光通信方向也是冲高回落。，还有国产芯片板块也是如此。。医药商业板块，以及流感方向，也呈现了冲高回落的走势。因为流感也是活跃两天了。海南板块上午一度走强，现在也没看到身影了。另外还有一些零碎的方向，比如培育钻石轮边电机，出海龙头等细分方向，但是平均涨幅也就1.5%左右。

       领跌板块比较集中，主要还是前几天比较活跃的抗日情绪概念，比如船舶、军工、航母，还有水产养殖。另外还有一些林业概念股也继续领跌，他们有一部分是福建板块，前期还有政策支持，现在都有点审美疲劳了。包括今天航空板块也是明显的回落了，所以我也很好奇陈小军的航天发展是不是又走了，至少前面三天他的龙虎榜都是在波段，买入1亿多，也卖出1亿多，但他总持仓有4亿左右，今天又摁在跌停板了。

       所以我也很好奇，今天晚上看看他的龙虎榜，是否已经全面出货了，这个票可能最后没赚多少。游资大佬在年底这个场合，布局三个票，只成功一个票，甚至这一个票也没有成功，那么也说明操作难度特别大，大家就不要轻易参与了，仓位还是要加以控制。即便要尝试一些新题材或新开仓，尽量控制好仓位，我这两天即便开仓做票，也是小小仓位在参与。

       这两天我还提到一个信号，就是上证指数的k线以及北证指数的k线，有点像下降三法的雏形，希望不要在明天出现中阴线下探，那样确实就比较难受了。今天沪指已经有td低9结构了，其实可以适度看反抽反弹，北证50今天出现的是td低7结构，也就是明后天再跌两天才能出TD低九，目前勉强有底背离，希望这个双重信号能保持住，我们布局它是要等北证50ETF的进展，这个是进出的逻辑。你放弃这个等待，随时可以走，愿意等就留着。

      仓位上我还是主张不高于半仓，目前调整的空间其实接近于底部，但是时间肯定还不够。徐小明中午认为这里只是超跌反弹，短线超卖了，所以就有一些修复，但并没有说这里是市场的明确低点，因此他们不会加仓做多。前面我也说过，这里参照深圳成指来说的话，这里应该是4浪反弹，后面还是要小心第5浪，第5浪通常要跌破4浪的低点。所以我们应该都在等这个最后一跌的出现，前面我已经梳理过极限位，深成指估计要回到半年线即12,000点附近了。

       所以近期要参与的话，还是波段操作为主，控制仓位（私募才三成多），不要急于加满加重，现在还没到时候。当然如果美联储12月份能降息，那么这里确实短线下砸的空间并不会太大，至少还有一个盼头。除非12月份果真不降息。目前美股股指期货还是平均上涨0.3%左右，离岸人民币汇率已经升值到了7.07，美元指数回到了99.6，，从这个方面来看，大体上还好偏积极的信号，但我不认为这里可以持续反攻，强势也就横盘震荡，目前没有超乎意外，本周市场的好日子也就是周一二，后面二天维持半涨半跌就不错了。