下周（11月3-7日)A股大盘走势预测

2058

一、10月31日大盘走势与技术面解析

（一）当日市场核心表现

10月31日A股呈现“指数回调、个股分化”的格局，月末资金兑现压力导致主要指数全线收跌，但题材股活跃度未减。截至收盘，沪指低开后震荡下行，最终收于3954.79点，跌幅0.81%，盘中最低探至3951.73点，险守3950点缺口支撑；深成指与创业板指调整幅度更大，分别下跌1.14%、2.31%，创业板指受前期热门成长股回调拖累明显 。

量能层面呈现收缩特征，两市成交额23175亿元，较前一日减少1039亿元，连续5日维持2万亿以上但缩量态势凸显，反映资金对月末节点的谨慎态度 。板块与资金动向分化显著：主力资金净流出半导体、通信设备等前期热门赛道，其中半导体板块单日净流出达150.86亿元；文化传媒、软件开发、化学制药板块则逆势吸金，文化传媒板块大涨3.19%，主力资金净流入35.97亿元 。个股层面呈现“指数弱、个股强”的特征，全市场3760家股票上涨，1553家下跌，涨停76家，跌停仅17家，小盘股与题材股补涨行情显著提升赚钱效应 。

（二）技术面关键信号

1. 短期调整与支撑特征：沪指日线收出缩量中阴K线，失守5日均线但守住10日均线与3950点缺口支撑，未出现破位下跌态势。5分钟级别处于6浪回调阶段，15分钟级别显现1浪回调结束迹象，30分钟MACD空头力度同步减弱，短周期已积累反弹需求 。
​
2. 量价与指标背离：日线KDJ指标高位死叉有效，仍需修复，但MACD指标虽受反压却未形成死叉，空头力度可控；120分钟内多级别KDJ指标进入超低位钝化状态，与日线级别形成“长调短弹”的背离特征，为短期反弹提供技术基础。
​
3. 中长期趋势未改：周线收出冲高回落的假阴真阳K线，同比放量显示承接力量仍在，且月线依托5月线上行，均线系统保持多头排列，中长期上升趋势未发生根本性改变。下方3928点附近的60分钟60日均线与3895点的120分钟60日均线构成双重强支撑，回调空间有限 。

二、下周大盘走势预测

（一）核心影响因素

1. 积极面支撑：政策端利好密集释放形成强力托底。中美经贸磋商取得积极成果，美方取消10%“芬太尼关税”并延续24%对等关税暂停，为外贸企业减负增效；5000亿元新型政策性金融工具完成投放，预计拉动项目总投资超7万亿元，精准支持重点领域建设；免税店政策11月起升级，支持国产品进店、扩大经营品类，同时养老理财试点扩至全国，激活消费与金融市场活力。资金端，三季报显示超八成公司预喜，黄金、半导体、AI等板块业绩领跑，为市场提供基本面支撑 。
​
2. 潜在压力因素：沪指日线KDJ高位死叉尚未修复，若反弹缺乏量能配合，可能延长震荡时间。前期热门的半导体、AI算力板块部分个股估值偏高，且主力资金短期流出规模较大，需警惕板块内部分化风险 。此外，11月初需关注美联储对后续利率调整相关说明，外围流动性预期变化可能引发短期情绪波动。

（二）走势预判

下周大盘大概率呈现“探底企稳后震荡反弹”的格局。短期来看，10月31日的缩量回调已释放大部分月末兑现压力，下周一有望先回补3950点缺口并试探3928点附近支撑，若在此区域形成缩量企稳信号，则回调大概率终结 。随着政策利好逐步落地与市场情绪修复，指数有望依托短周期反弹动能向上回升，冲击3991点附近的15分钟60日均线压力位 。

反弹持续性取决于量能配合：若成交额回升至2.5万亿元以上，且金融、消费板块接力发力，沪指有望重回4000点整数关口附近；若量能持续萎缩，则可能在3930-3980点区间维持震荡整理。总体而言，当前调整属于上升趋势中的技术性回调，3900点以上支撑坚实，无需过度担忧系统性风险。

三、重点关注板块及行业

1. 半导体与AI算力板块

尽管短期面临资金流出压力，但板块长期逻辑未改。三季报显示，寒武纪前三季度净利润同比扭亏增2386%，佰维存储第三季度净利润增长564%，反映行业高景气度 。全球存储芯片价格持续回升，国内国产替代进程加速，叠加“十五五”规划对科技自立自强的政策倾斜，板块经历调整后性价比凸显 。可关注光模块龙头中际旭创（三季报净利环比增长30%）、存储芯片标的江波龙（Q3净利环比增319%）等业绩确定性强的个股 。

2. 消费免税板块

11月起实施的免税店新政形成直接政策催化，支持国产品进店、扩大品类将显著提升免税店营收规模，同时叠加四季度消费旺季，板块需求有望集中释放。从资金动向看，政策落地前资金已开始提前布局，可关注市内免税店运营企业及受益于国产品销售扩容的消费龙头，如中国中免等兼具政策红利与业绩弹性的标的。

3. 绿色贸易与新能源板块

商务部发布《拓展绿色贸易的实施意见》，提出推动物流“公转铁”“公转水”、推广环保包装等16条措施，直接利好绿色物流与新能源装备板块。三季报显示，格林美第三季度净利润增长52.99%，大金重工签署2.85亿元欧洲海工订单，反映行业内外需求双升。可重点关注风电设备、新能源物流装备及环保包装细分领域，如金风科技、森特股份（手握超9亿元光储充项目订单）等 。

4. 贵金属板块

受全球流动性宽松预期与避险需求驱动，板块业绩与股价同步走强。西部黄金前三季度净利润同比增长168%，湖南白银第三季度净利润增长47.51%，同时沪金、沪银主力合约10月31日分别上涨1.27%、1.41%，价格与业绩形成共振 。美联储11月议息会议若释放鸽派信号，将进一步强化板块上涨逻辑，可关注山东黄金、湖南白银等业绩预增标的。

5. 大金融板块

养老理财试点扩至全国，鼓励发行长期限产品，为银行、理财公司带来增量业务空间；三季报显示券商板块业绩亮眼，广发证券、申万宏源净利润分别增长61.64%、108.22%，保险股也普遍实现盈利增长。板块当前估值处于历史低位，叠加金融街论坛政策预期，有望成为大盘反弹的权重支撑，可关注招商银行、中国银河等龙头个股。

四、操作策略提示

下周市场处于“回调筑底、政策发力”的关键阶段，建议采取“低吸为主、聚焦绩优”的策略。在3930点附近支撑位可分批布局半导体、绿色贸易等政策与业绩双驱动的板块；消费免税、贵金属板块适合作为波段配置，把握政策落地与价格上涨红利；大金融板块可作为底仓配置，平衡组合风险。

操作中需重点关注两个信号：一是3928点支撑位的坚守情况，若跌破需收缩仓位至5成以下；二是反弹时的量能变化，成交额持续放大是加仓的核心前提。对于前期高位科技股，需甄别业绩真伪，规避无实质盈利支撑的题材标的，优先选择三季报净利润环比增长30%以上的优质个股。