3月20日A股怎么办？

七祖

昨晚原油期货飙升，中东局势再次恶化，无论欧美市场，还是今早的亚太市场，乃至今天晚上的欧美市场，共同见证了哀鸿遍野的“黑色星期四”。A股也是低开低走，盘中没有出现像样的反抽，就是2点左右，第1次回踩4000点稍微有点支撑，但半个小时后就再次跌破4000点了。上证指数这里出现了比较经典的双头结构，深成指在这边有头肩顶的结构。如果近期市场没有超大利好，这里恐怕要见证牛转熊的一幕。

截至收盘，沪指跌1.39%报4006.55点，算是4000点失而复得，但恐怕也还没见底；深证成指跌2.02%，创业板指跌1.11%，科创50跌了2.44%，北证50跌了3.33%。两市个股普跌，下跌个股近5000只，不过我跌停数量还算正常，涨停36个，跌停17个，还没有出现极端恐慌的情况；两市全天成交2.11万亿元，较上一日放量成交616亿元，昨天上涨缩量，今天下跌放量，技术信号并不好。内资主力资金净流出1079亿元，涨跌中位数为-2.69%。

领涨板块，中东局势升级，市场整体承压调整，仅少数防御板块上涨。油气产业链逆势走强，蓝焰控股涨停；煤炭板块震荡拉升，华电能源、陕西黑猫涨停；绿电、算电协同概念反复活跃，华电辽能、粤电力A等涨停；算力租赁板块表现强势，铜牛信息、莲花控股等涨停；大金融午后拉升，中油资本涨停。

领跌板块，黄金、有色金属、稀土板块领跌市场，中金黄金大跌；化工板块持续走弱，草甘膦、化肥、化纤等方向跌幅居前，利民股份跌停；钢铁板块震荡下探，安阳钢铁跌近9%；盐湖提锂板块大跌，洛阳钼业领跌；商业航天概念一日游，星环科技跌超10%；电机、PEEK等板块表现弱势，机场航运板块震荡下挫，有机硅、次新股、大消费、医药等方向全线飘绿。

有报道说，A股周线已走出三连阴形态，调整态势持续显现。与此同时，市场成交量同步萎缩，从3月初全市场超3万亿元的成交额，逐步回落至3月19日的2.13万亿元，增量资金观望情绪浓厚，市场整体陷入“跌不动、涨难起”的磨底状态。国际上，在中东地缘冲突升级与能源供应风险加剧的背景下，国际油价大幅上行，推升全球通胀预期。与此同时，美联储强调通胀不确定性上升，释放利率“更高更久”信号，市场对年内降息的押注明显回撤。

还有大咖认为，在2024-2025年行情中，无论机构还是投资者积累了显著浮盈，近期板块轮动过快，赚钱效应不足。有阶段性获利了结需求。另业绩披露压力，3-4月进入年报、一季报业绩披露期，市场对“业绩兑现”的要求提升。前期涨幅较大的科技板块（如AI、半导体）面临“估值与业绩匹配”的考验，部分业绩不及预期的个股出现回调。技术上看，量能持续萎缩，资金入场意愿低迷，反弹无持续性。短期来看，大概率围绕4000点展开拉锯行情，结构性机会为主。

七祖

今天A股盘面确实比较差，特别是上证指数跌破了4000点，虽然最后关头被拉了回来，但情绪还是明显走坏，今天都还没有看到恐慌盘，但是如果明天还有这种情况，有可能会造成比较严重的后果，特别是量化，大家要小心小票的踩踏微盘股今天跌了3%，它也是出现了双头结构，技术面来说，这里大量的指数都有问题，都需要充分的调整了，日线、周线、月线方面都是如此，因此这两天我的看法都是偏悲观的。

摩根大通策略师表示，那些自以为伊朗战争将迅速结束而掉以轻心的投资者，正在进行一场高风险赌注，毕竟油价飙升通常会对股市造成严重冲击。尽管自上世纪70年代以来的五次石油冲击中有四次最终导致了经济衰退，但投资者仍未充分计入能源成本飙升可能带来的经济损害。这些策略师在报告中称，“尽管市场中高风险因素和投机性板块的一些泡沫已经被挤出，但我们仍然看到投资者的自满情绪。”他们补充说，当原油价格上涨约30%时，标普500指数与油价之间的相关性通常会变得“越来越负相关”。

虽然我也很想安慰大家，但我觉得说实话，说真话，哪怕错了会更好，因为如果真的跌下来，跌的更多的话，那么这个时候哪怕割肉，可能都还会是更好的做法。这里一定要控制好仓位了，今天没有看到汪汪队出手护盘，尽管有点量能异动的样子，但我猜测应该还没到出手的时候，即便他们出手也是护指数护权重，所以一定要小心，你的持仓，如果是小票的话，那么大票走强，他反而还可能会加速小票的回落。前几年有过这样的情况，何况这里还有大规模的量化助跌。

当然我也看到还有一些机构大咖在唱多，大家听听也就算了。比如中信证券的研究部行政负责人朱烨辛称，中国资产的全球吸引力持续上升。在基本面修复与增量资金入市的双重驱动下，A股市场正从存量博弈走向增量配置的关键转折期，一个更具韧性、更加稳健的资本市场新生态已然成型。中信证券首席经济学家明明预计全年或将降息1-2次、降准1次，结构性工具将发挥更大作用。权益资产在复苏与通胀回升背景下性价比较强，国债利率短期或于1.8%附近震荡，人民币汇率有望在美元偏弱环境下温和升值。

技术大咖徐小明最近操作也是失败居多。不过目前他仓位已经又回到了四成，轻仓和半仓分界线，这个是我认同的，因为我目前也是四成左右。私募机构今天也减了不少，也是四成，这里要做一下防守，虽然主要原因不在于A股，还在于外盘环境，但是近期年报和业绩报陆续要披露，我感觉可能会提前反应、先砸再说，不会等到业绩不行，或者业绩不及预期的时候才跌，何况不少个股确实在高位，无论年报还是季报，都很难有漂亮的成绩单。

小明晚上认为，目前市场还在调整周期里，没有明确的低点确定性，仍需要保持耐心。我也赞同观望为主的策略，最好是轻仓，四成以下为好。我今天小试几手，开头都还不错，结果收盘也是失败的，好运哥今天也是如此。目前油价涨跌，我看了不少分析，目前对中国原油的影响不大，我们获取原油的路径要多不少，但情绪上对市场的拖累还是太大。当然我一直怀疑还有一个因素，就是量化的扩张，所以我有点期待市场来一次深度或者重度的调整，这样量化他们自己也赚不到钱，它们规模才会被迫压缩，进而又促成监管的政策调整。

当然这里代价也很大，散户也会跟随回落，肉疼的很，所以这里一定要注意仓位，我是怀疑小票要出现比较严重的调整，前几天我也说了墨菲定律，有可能出现的糟糕情况就会出现。，反正这几天我都非常非常谨慎，指数基金我是缓慢的加仓，一点点一点点，目前总仓位也就是三成左右，股票仓位也才4成左右，意味着我有一大半的资金都在持币观望，其实巴菲特目前也是如此，他有六成的资金也在观望，或许川川这次发动的中东战局，就是给全球市场一次砸出黄金坑的机会。下面是我对指数的看法：

上证指数，前天这里实体跌破了60天线，这就是重要的破位信号，昨天虽然探底回升，但也没有站回，今天继续低开低走。盘中一度跌破4000点，这里心理已经破防， M头的结构成型，颈线位可能还是稍有支撑，下方先看回补缺口，再看支撑或者反抽的情况，这里应该还没有调整结束，趁着反抽反弹，要降低仓位，特别是下跌带量，反抽缩量。这里有可能回踩3800点，这是年初预判的一个调整目标位。

深证成指，今天也是跌破了60天线，也是去年12月底以来的第1次，目前有破位的迹象，之前预判这里是出现头肩顶的结构，目前也已经回到了颈线位。如果外部环境继续恶化，中东局势没有缓解，油价继续上升，外盘也会扛不住，可能加速下行，那么这里很可能要回补下方的缺口，也要考虑跌出一个箱体的空间来。这里继续防守为主，后面还有年报以及一季报的业绩冲击。

创业板指数，今天冲高回落，震荡收出十字星线，与昨天构成孕线结构。这里近期还是比较强势，横盘震荡时间较长，也是英伟达产业链，业绩足够好，所以这里调整的空间可能没有沪深主板那么大，但是回补下方缺口可能还是大概率，美联储降息取消或者推迟，美国科技股也难以上行，那么这里也要注意，可能会回补3000点。这里要结合AI科技主线的炒作情况来看，如果超跌，这里可以逢低布局。

科创50指数，这里继续走c浪与我在年初的时候预判一致，都在完成abc的三浪，同时这里也构筑一个大双头结构，因此，这里先看回踩1300点，在去年11月份的低点附近会。有一些支撑，再看反抽的情况，也不排除这里再演化成五浪的主跌，那这里调整空间可能会更大一点，操作还是悠着点。后面也是观察ai科技线的操作进展，特别是业绩支撑的情况。

北证50指数，这里继续加速下行，也是ABC的c浪赶底，今天尾盘我还是又少量出手一次，目前仓位还是不太多，后面继续。等待他回踩1300点，如果有可能回补1200点的缺口，那就更好了，那时候仓位可能加的更多一点。目前从高点回落已经超过20%也就意味着进入了技术性的熊市。但是还没有到超跌的水平，如果他能重回，去年4月的低点，大概是1000点附近，那就是黄金坑了，现在还不能确定，跌的越多，后面出台北证50etf就越快，效果也就越大。

恒生指数，前面这里预判它要出现第5浪下跌，今天跳空低开低走。走势大致符合预期。后面如果中东局势继续恶化，油价飙升，美联储降息。推迟甚至取消，那么恒生指数这里再次跌破前低的可能性非常大，何况港股权重腾讯将减少回购，对市场也有一些冲击，所以这里继续耐心等待出新低，跌破下方趋势线是大概率。

目前欧洲股市跌幅还不小，有些都到3%了，德国股市也已经回到了去年5月份的水平了，法国差不多回到了去年9月的水平。英国部分指数也回到了去年5月份的水平了。美股股指期货目前跌幅在0.8%左右，刚才看到说交易员已经压住今年不降息了，那么也就意味着大半年没有什么利好刺激了，当然中东战事停歇肯定是好消息，但现在谁都说不准。川川都未必能决定。现在a50是跌了0.3%，恒生股指期货跌了1%。

此外，我们看到国际金价继续重挫，现在已经跌破了4600美元，国际油价还在高位震荡，市场情绪很糟糕，明天估计有色金属板块还得承压，但是石油石化以及化工或者是化肥方向，能不能顺势涨一涨，也不好说，所以我觉得多数人适合空仓，当然轻仓也行。当然，也不要极度悲观，市场出现了调整，汪汪队前期已经降温减持了，他们是攒了不少资金的，市场现在跌太多太快，他们是有能力护盘的，但不一定会在这个点位参与进来，他们当初是3000点才抄底护盘，现在4000点附近，应该不会急着增持的，这里要做好还有更极端走势的准备。