12月1日A股大盘走势预测

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一、大盘走势：震荡上行，3880-3930点区间突破

核心观点：12月1日A股预计呈现震荡上行格局，上证指数波动区间3880-3930点，创业板指在3050-3100点区间冲刺。游戏、军工、科技算力三大板块迎来政策+资金+事件三重催化，叠加美股上涨与国内流动性宽松支撑，市场有望打破缩量僵局。若成交放大至1.7万亿元以上，将有效站稳3900点关键心理关口。

关键逻辑：

1. 11月28日市场回顾：
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- 上证指数收报3888.60点（+0.34%），深证成指收报12984.08点（+0.85%），创业板指收报3052.59点（+0.70%），三大指数窄幅上涨，结构性行情凸显。
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- 两市成交1.59万亿元，创7月下旬以来新低，较前日缩量1254亿元，市场观望情绪浓厚但核心资产企稳。
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- 北向资金逆势小幅净买入，早盘一度净卖出，午后抄底进场，沪股通重点加仓工业富联、寒武纪等科技标的，深股通加仓中际旭创、新易盛等光模块龙头 。
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- 个股表现分化：4122只个股上涨，1193只下跌，涨停股81只，跌停6只，核心赛道龙头承接力强劲。
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2. 技术面分析：
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- 上证指数站稳3880点关键支撑位，形成“缩量企稳”技术形态，5日均线与10日均线即将金叉，短期反弹趋势明确。
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- 创业板指突破3050点压力位，KDJ指标维持金叉状态，反弹动能未减。
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- 历史数据显示，美联储降息预期升温+北向资金逆势加仓后，A股次日上涨概率超75%，且科技、消费类板块弹性居前 。
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3. 政策与资金支撑：
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- 监管政策优化：证监会修订结算风险基金管理办法，权益类品种交纳比例降至百万分之九；简化ETF注册流程，加速硬科技产品上市，16只AI、芯片主题基金同日获批，机构资金入市通道拓宽 。
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- 流动性宽松：央行持续打击虚拟货币炒作，引导资金回流正规资本市场；美联储官员释放鸽派信号，12月降息预期升温，美股三大指数集体收涨，道指涨0.61%、纳指涨0.65%，外部环境利好 。
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- 行业催化密集：游戏版号发放量创近年新高，美国拟允许英伟达向中国出售H200 AI芯片，军工军贸订单落地，多重利好共振。

二、活跃板块：三大主线共振，游戏领涨

1. 游戏娱乐板块：版号超预期+产品落地，领涨确定性最高

核心驱动：

- 版号发放创纪录：11月发放184款游戏版号（国产178款+进口6款），创近年新高，完美世界、B站、西山居等头部厂商新品获批，《和平精英》新增客户端平台版号，PC端上线在即，内容供给缺口全面填补 。
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- 政策持续暖风：年内累计下发游戏版号1624个，远超2024年全年1416款，进口版号实现“每月一发”，行业政策底彻底夯实。
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- 资金回流迹象：板块调整后估值处于历史25%分位，北向资金加仓游戏出海龙头，叠加新品上线预期，资金抄底意愿强烈。

重点关注：

- 头部厂商：完美世界（新品过审+端游IP优势）、腾讯（版号储备充足+全球化布局）、B站（二次元赛道核心）
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- 出海龙头：三七互娱（《Puzzles & Survival》流水稳健）、世纪华通（《Whiteout Survival》海外吸金）、昆仑万维（海外业务占比超60%）
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- 弹性标的：吉比特（雷霆游戏新品获批）、四三九九（《造梦西游》续作过审）

2. 军工装备板块：军贸爆发+政策倾斜，反弹延续

核心驱动：

- 军贸订单落地：阿塞拜疆列装5架JF-17“枭龙”战斗机，后续订单或达48架，配套红旗-9防空系统、“霹雳”系列导弹采购规模超百亿美元；中船集团获法国22亿欧元护卫舰配套订单，军贸出口进入放量期。
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- 政策红利持续：“十五五”规划明确“科技强军、装备信息化”，国防预算1.81万亿元同比增长7.2%，海军信息化投入占比从35%提升至50%，无人机、精确制导武器等新质装备需求激增。
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- 超跌修复需求：前期板块调整充分，主力资金逢低布局，北方长龙、长城军工等标的具备业绩弹性与事件催化双重逻辑。

重点关注：

- 军贸核心：中无人机（“翼龙”系列出口龙头）、北方导航（导弹配套核心）、内蒙一机（军用车辆出口）
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- 主机厂龙头：中航沈飞（军机核心供应商）、航发动力（航空发动机龙头）、中船防务（军贸订单受益）
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- 新材料标的：光威复材（碳纤维国产替代）、中复神鹰（大飞机配套材料）

3. 科技算力板块：芯片政策松绑+AI突破，成长主线延续

核心驱动：

- 芯片供应利好：美国拟允许英伟达向中国出售H200 AI芯片，算力硬件缺口有望缓解，中际旭创、新易盛等光模块龙头订单确定性提升，北向资金已提前加仓相关标的 。
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- AI技术密集突破：谷歌Gemini 3、Anthropic Claude Opus 4.5等大模型发布，编程准确率、多模态处理能力大幅提升；国内百度、腾讯、小米等企业密集推出AI应用，算力需求持续扩容 。
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- 资金集中布局：16只硬科技主题基金获批，权益类ETF上周净流入766亿元，算力硬件、AI应用成为资金重点配置方向。

重点关注：

- 算力硬件：中际旭创（光模块龙头，深股通成交额第一）、新易盛（CPO技术领先）、沪电股份（服务器PCB核心）
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- AI应用：科大讯飞（语音智能龙头）、腾讯控股（混元3D平台落地）、金山办公（WPS AI功能升级）
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- 芯片标的：寒武纪（国产AI芯片）、华虹公司（MSCI新纳入标的）、工业富联（沪股通成交前三）

4. 硬科技赛道：政策支持+基金加仓，弹性凸显

核心驱动：

- 政策精准扶持：证监会简化ETF注册流程，硬科技产品上市加速，AI、芯片主题基金密集获批，为赛道带来增量资金。
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- 产业趋势明确：半导体、人工智能、先进制造等领域国产替代加速，MSCI新纳入17只A股硬科技标的，外资配置比例提升。

重点关注：

- 半导体：中芯国际、中微公司（设备龙头）
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- AI硬件：海康威视（AI视觉应用）、大华股份（智慧安防）
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- 先进制造：汇川技术（工业自动化）、埃斯顿（机器人核心）

三、总结展望

12月1日A股大概率延续震荡上行突破行情，游戏娱乐、军工装备、科技算力三大板块将成为市场核心引擎。政策红利（版号、芯片松绑）、资金支撑（北向+基金加仓）、事件催化（军贸订单、AI技术突破）形成三重共振，叠加美股上涨与流动性宽松，市场有望打破缩量僵局。投资者可围绕“政策受益+业绩确定”主线布局，重点关注3880点支撑与3930点阻力，把握核心赛道龙头的结构性机会。