1月21日周三A股大盘走势预测

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一、大盘走势：探底回升，结构分化

核心判断：1月21日A股大概率呈现"探底回升、结构分化加剧"格局，上证指数运行区间4080-4130点，关键支撑4080点（日内低点），强压4130点（前高套牢区），收小阳或小阴概率大。LPR维持不变短期压制利率敏感板块，但央行表态仍有降准降息空间提供长期支撑；财政部积极财政政策+发改委扩内需+零碳工厂政策持续发力，利好低估值顺周期与硬科技板块；资金向低杠杆、有业绩支撑的贵金属（黄金/白银）、化工（纯碱/有机硅）、电网设备（特高压/柔性直流）、消费电子（AI手机/智能穿戴）集中；AI应用端、商业航天等高杠杆题材股延续调整；北向资金有望净流入20-30亿元，成交量预计维持在2.7-2.9万亿元水平。

支撑逻辑：

1. 技术面：上证指数收报4113.65点，微跌0.01%，盘中最低触及4080.29点后震荡回升，收出小阴线，5日线与10日线形成死叉，技术指标进一步修复，KDJ降至70左右，RSI降至62左右，技术性回调整固需求基本释放。4080点整数关口与日内低点形成短期支撑带，4130点附近压力明显。2.77万亿元成交显示市场承接力强，大幅下跌概率低；贵金属、化工板块逆势大涨，低估值价值股抗跌性凸显。
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2. 资金面：
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- 北向资金1月20日净流入58.2亿元，连续10日净流入，21日有望继续净流入20-30亿元，外资重点布局贵金属、化工、电网设备等低杠杆赛道
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- 主力资金20日净流出1267.06亿元，净流出幅度较大，但资金向业绩确定性标的转移趋势明显，低估值顺周期板块获资金青睐
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- 融资保证金比例上调至100%平稳落地，市场未现恐慌反应，长期利于防范杠杆风险，仅对高杠杆题材股形成短期压制
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- 两市成交额2.77万亿元，维持在3万亿左右水平，显示市场交投活跃，承接力强，政策利好将引导资金流向顺周期与硬科技
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3. 政策消息面：
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- 财政部副部长廖岷在国新办发布会表示，2026年财政政策"总量增加、结构更优、效益更好、动能更强"，确保总体支出力度"只增不减"、重点领域保障"只强不弱"，利好基建、消费等板块
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- 发改委研究制定2026-2030年扩大内需战略实施方案，谋划推进"十五五"高技术产业标志性工程，研究设立国家级并购基金，整治"内卷式"竞争
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- 五部门零碳工厂政策持续发酵，2027年前在七大重点领域培育零碳工厂，2030年拓展至传统高耗能行业，利好新能源、智能制造等板块
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- 央行副行长邹澜表示降准降息仍有空间，为市场提供长期流动性支撑

二、核心活跃板块深度解析

1. 贵金属：避险+通胀双驱动，领涨市场

核心催化：全球经济不确定性增加，地缘政治风险升温，贵金属避险需求提升；央行宽松政策加剧通胀预期，贵金属保值属性凸显；1月20日板块大涨4.97%，四川黄金、湖南黄金等多股涨停；北向资金20日净流入超10亿元，机构配置需求强烈。

重点关注：

- 黄金：四川黄金、湖南黄金，黄金储量丰富，产量稳定
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- 白银：晓程科技、盛达资源，白银价格上涨受益明显
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- 贵金属材料：贵研铂业、西部材料，贵金属材料应用拓展

核心逻辑：

- 避险需求：全球经济不确定性增加，地缘政治风险升温，贵金属作为避险资产需求提升
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- 通胀预期：央行货币政策宽松，2025年12月份CPI同比上涨0.8%（为2023年3月以来最高），通胀预期增强，贵金属保值属性凸显
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- 美元走弱：美联储加息暂停预期增强，美元指数走弱，人民币升值，贵金属价格上涨
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- 资金认可：板块获主力资金持续关注，20日净流入超30亿元，机构配置需求强烈

2. 化工（纯碱/有机硅/氟化工）：需求回暖+政策支持，估值修复

核心催化：房地产企稳回升带动建材需求增长，纯碱、有机硅等产品价格上涨；财政部积极财政政策+发改委扩内需战略实施方案，利好化工行业；1月20日板块大涨1.84%，远兴能源、合盛硅业等多股涨停；北向资金20日净流入超8亿元，机构配置需求增强。

重点关注：

- 纯碱龙头：远兴能源、三友化工，纯碱产能扩张，需求增长
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- 有机硅龙头：合盛硅业、新安股份，有机硅价格上涨，新能源应用拓展
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- 氟化工龙头：巨化股份、东岳集团，氟化工产品需求增长，半导体、新能源应用广泛

核心逻辑：

- 需求回暖：房地产企稳回升带动建材需求增长，纯碱、有机硅等产品价格上涨，企业盈利能力提升
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- 政策支持：财政部积极财政政策+发改委扩内需战略实施方案，化工行业作为基础产业受益明显
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- 低杠杆优势：板块融资依赖度低，受融资保证金比例上调影响小，北向资金持续加仓
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- 估值修复：板块估值处于历史低位，业绩改善预期强，估值修复空间大

3. 电网设备（特高压/柔性直流输电）：4万亿投资+零碳工厂，持续爆发

核心催化：国家电网"十五五"4万亿新型电力系统投资落地，特高压工程加速推进，甘肃陇电入浙等项目带动超200亿设备订单；五部门零碳工厂政策进一步提升电网设备需求；汉缆股份、许继电气等多股维持强势；北向资金20日净流入超5亿元。

重点关注：

- 特高压龙头：国电南瑞、特变电工，特高压工程核心供应商，订单饱满
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- 电网设备：汉缆股份、思源电气，电网建设核心设备供应商，受益配网升级
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- 柔性直流输电：许继电气、国电南自，柔性直流输电技术领先，政策支持力度大

核心逻辑：

- 政策红利：4万亿投资规模超预期，特高压、配网升级、储能三大方向齐发力，2026-2030年复合增长率超15%
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- 订单爆发：国电南瑞新签合同额同比增长45%，特变电工海外订单增长60%，业绩确定性强
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- 低杠杆优势：板块融资依赖度低，受融资保证金比例上调影响小，机构配置需求强烈
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- 技术成熟：特高压设备国产化率超95%，配网储能成本下降30%，商业化可行性增强

4. 消费电子（AI手机/智能穿戴）：促消费政策+技术创新，估值修复

核心催化：国常会实施消费贷、经营贷贴息1个百分点，消费以旧换新扩围，利好消费电子行业；AI手机、智能穿戴技术创新加速，小米、OPPO等品牌2026年Q1发布新品；1月20日板块逆势走强，立讯精密、歌尔股份等个股维持强势；北向资金20日净流入超5亿元。

重点关注：

- AI手机核心供应商：立讯精密、歌尔股份，精密制造领先，AI手机订单增长
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- 智能穿戴龙头：亿纬锂能、奋达科技，智能手表、VR设备需求增长
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- 存储芯片龙头：佰维存储、江波龙，AI手机存储需求增长，产品价格上涨

核心逻辑：

- 政策红利：国常会促消费政策直接利好，消费贷贴息降低购买门槛，以旧换新提升销量
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- 技术创新：AI手机、智能穿戴设备功能升级，AI语音助手、AI影像等应用提升产品竞争力
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- 业绩改善：多家企业发布2025年业绩预增公告，佰维存储预增超90%，歌尔股份预增超50%
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- 低杠杆优势：板块融资依赖度低，受融资保证金比例上调影响小

三、总结与重点关注

1月21日A股投资策略核心：LPR维持不变+财政部积极财政政策+发改委扩内需+零碳工厂政策多重催化，市场延续探底回升、结构分化格局，贵金属、化工、电网设备、消费电子领涨，AI应用端延续调整。指数大概率在4080-4130点区间震荡，结构性机会为主，低杠杆新主线挖掘与防御配置是关键。