12月23日A股午评:猫笔刀揭秘加仓 贵金属全球最牛

2058

昨晚外盘表现涨跌互现，欧洲股市小幅下挫0.3%左右，美股则是小幅上涨0.5%左右。亚太市场今天小幅上涨，或者涨多跌少，表现没有昨天那么舒服了，日本也就是涨了0.1%不到，韩国涨了0.3%，澳洲涨了1%。港股恒生指数涨了0.3%，恒生科技指数在四连阳之后跌0.3%，中概股昨晚是涨了0.8%，这两天我也提到港股几个大新股都出现了破发，超发IPO太多了，一天十个新股申购，四个新股上市，这是要把港股弄成A股的样子。

今天A股的情况是两市延续大小盘也是分化， 沪深两市都是大票领涨，小票滞涨。我们看到五大指数都是翻红的，但个股是跌多涨少。我们看到微盘股一度跌了1.4%，不过现在跌幅明显的压缩了，只有0.4%，上证50和沪深300、中证A500则是涨了0.5%。说到这，需要补充一个事情，就是最近我们注意到A500几个ETF最近量能明年异动，怀疑是汪汪队出手了。

大咖猫笔刀昨天提到一个事情，他听说2026年一季度期权市场大概率会新增中证a500的产品，根据规则，每一个期权都要指定对应的ETF基金，这成了目前公募基金圈的一件大事。跟踪中证a500指数的ETF基金有24个，最终可能要在沪深两市里各选1个作为期权对标ETF，这个竞争程度比雍正当年“九子夺嫡“还激烈。

那选期权对标ETF的标准是什么呢？有几个纬度，首先要看规模保有量，其次要看跟踪误差，然后还要看成交流动性，因为ETF要保障期权交易平稳运行，减少定价偏差和交易摩擦。为了成功中标，现在排名靠前的公募基金都在发力，动用各类关系，全力以赴的扩大规模增持，最近一周a500指数ETF净流入近400亿，而且他听到的消息到年底12月31日之前，预期还会有500亿以上流入，进行最后的冲刺，这会是一股重要的做多力量。

这解释了最近几天为什么中证A500ETF会有明显的量能异动，我前两天尝试分析，一方面是最近保险行业的风险因子调整，政策落地后，叠加了年底分红密集，有险资等纷纷入场；另一方面是年底护盘，关键时刻保住胜利果实，避免多个指数破位，这是汪汪队的工作。这两者都还不能完全解释，因为沪深300和上证50没有量能异动，叠加了前面说的因素，大概率就清晰了。

目前几个A500ETF里，华泰的这个规模最大，最近规模扩张最明显。这不是单一因素催化，汪汪队肯定参与其中了。否则不存在12月5日，12月17日都是午后1点半的准时拉升的现象，如果只是国泰的人脉圈起作用，那也是分摊在各时间段，不存在约定一点半动手。这肯定是好事情，未来还有三五百亿增量就更好了，就像北证如果新开ETF，一定会有类似的效果。今天A500etf也还有些放量，这也是沪深白线走强的重要原因，不过，也要注意，部分资金可能是从沪深300、上证50的ETF抽水过来的。

回到盘面，今天领涨板块里可以看到有色金属，特别是贵金属的黄金、白银以及有色钨，前者是因为国际金银价格继续刷出历史新高（金银是今年全球最牛的投资品种），今天早上醒来就发现国际金价已经上到了4500美元，高盛也说明年可以看到4900，现在好像就剩下10%的空间了，市场分歧也挺大，但现在就是下不来。大国博弈的角度来说，我们可能确实需要更多的黄金。我看了一下数据，美国有8000吨黄金储备，德国是3000多吨，俄罗斯有2300多吨，而中国也只有2300多吨。

想一想大俄在战争开启之后，它在海外几千亿美元资产都被冻结（之前它的美债都清空了）。东大现在也在不断地抛售美债，然后把它部分的换成黄金。这也是准备将来如果大国有冲突的时候，我们有足够的底气，央妈持续十几个月都在增持黄金，黄金价格恐怕不容易下来，大咖猫笔刀也是说近期持续定投黄金，凑够家庭资产的5%，这和桥水基金创始人的观点差不多（5%-15%）。

上周四，我在午评里面提到了山东莱州市三山岛北部海域发现一个海底的金矿，当时因为山东黄金在三山岛也有金矿，我第一时间以为金矿属于它，就直接抄家伙了，当时它股价也确实有异动。后来仔细研究才发现，北部海域的矿是招金矿业和紫金矿业的，可惜招金在港股，我就放弃了，但是山东这个也还行，技术面不错，次日虽然砸了一些，但是国际金价在涨，今天终于收获大肉，有点歪打正着的意思。

目前国际金银价格都还在牛市路上，只要他没有出现严重的基本面变化，那么这里倾向于持股持基为主，当然短线的做一点高抛也很正常，留点底仓，因为国际金价已经突破了10月份的高点，那么我倾向于贵金属板块也会突破10月份的高点，这也是我昨天晚上按语的观点。我是今年九月开始布局黄金etf，随后趁着一波调整又加大了持仓，今天黄金etf也出历史新高了。

贵金属走强之后，最后我们看到能源金属、锂电池也开始跟随了，特别是碳酸锂主力期货继续上涨3.5%, 快要接近12万了，看起来也还是积极的信息，锂业分会刚才有个消息称：11月碳酸锂期货价格逐步抬升，市场对未来锂价预期乐观。所以我们看到能源金属板块也起来了，包括钴，还有磷酸铁锂，锂电池，钠电池、氟化工等表现都不错。

领涨板块里开盘还有海南方向，昨天他们掀起了涨停潮，不过我也提到集体高潮的时候是非常容易分化，今天他们多数个股开盘的时候，还是相当不错，板块涨幅更是高达5%不过随后就出现了快速的回落。涨幅一度只剩下0.7%不过现在又拉回去一点，还剩下1.8%， K线结构上今天是放量，中阴线，并不好看，虽然是个假阴线，短线利好再次出尽了，不要去追了。

今天领涨的头牌是玻纤概念，这里不是我们常规意义上理解的玻璃纤维，它实际上是细分的电子布概念，这里主要是AI硬件逻辑。Q布+HVLP4铜箔+M9树脂是英伟达最新的AI服务器Rubin架构的原材料，研讯社近期也多次在吹票，即英伟达确定采用M9树脂+HVLP3/4+Q布的解决方案，这意味着Q布、HVLP4铜箔以及M9树脂，将于明年上半年迎来确定性的0-1需求起量。所以，这些概念股还在加速上行。另外，覆铜板的逻辑也它一样。

昨天我对商业航天板块在今天的表现寄予厚望，一方面是美国那边正在加大投入，这肯定会反向刺激其他国家参与太空竞赛；另外一方面近期确实有不少的消息刺激，包括今天有长征十二号甲成功首飞，这是航天科技集团首款甲烷型号火箭，跟朱雀三号都是用液氧甲烷了，这都是要开启星际探索的因素，因为在宇宙中制备液氢液氧太难，但是在太空中寻找甲烷就容易多了，火星等天体都有制作甲烷的原材料。

今天早上10点左右，长征12号甲成功入轨，但也是回收失败。跟朱雀3号的情况一样，看来这个难点还真是不容易攻克。所以我们看到商业航天板块上午有一次冲高，但10点之后又出现了快速跳水，这个板块再次遇阻回落，也是没能迎来惊喜，不少资金选择了落袋为安。特别是商业航天几个龙头，比如顺灏股份接近于跌停，这对于板块伤害力度比较大。

早上也有消息说，蓝箭航天的科创板ipo辅导验收完成，这肯定也可以走绿色通道，提交IPO的话，二三个月可能就会上市。它和SpaceX都是明年上市，很可能会激活商业航天的第二波炒作热炒，所以，这时候板块调整不是坏事，最好有些概念股砸多一点，参股的那些，还有供应链的那些，这里的想象空间太大了，希望这里的成本能够加速打下来。

目前来看，商业航天，或者太空算力，卫星互联网，太赫兹，北斗导航、毫米波通信都因为回收再次失败走弱，目前处于领跌的位置，不少概念股跌幅也稍大。其实对照spacex当时的实验也一样，很多次失败，最后才成功的，我们至少发射是成功的，就是回收失败了，日本昨天连发射都不成功，这里短线有些挫折，但还算不上实质性的利空。

还有领跌的就是昨天一度宏伟的自动驾驶或无人驾驶方向，比如电子车牌，还有就是医疗医药、旅游酒店、房地产中介服务。这些都在调整，平均跌幅在2%左右，领涨板块平均涨幅在3%左右。今天的总体情况就比昨天差了一些，因为上涨个股只有1900个，下跌的只有3300个票。昨天居然有百股涨停，今天只有54个涨停，但也只有10个跌停。主力资金出逃了300亿，两市放量了500亿，全天大约是1.94万亿。

今天的情况比昨天差了一些，但是也还说得过去，局部的板块依然有赚钱效应。不过我们也注意到，昨天领涨的和今天领涨的又不是同一批，板块的持续性比较差。这里还是要强调适度的进行波段操作，你要不这么做，就往往是坐电梯，在年底这个阶段，我还是倾向于做一个横盘震荡，平稳跨年。虽然有a500的持续流入（到年底可能就截止），沪深主板指数今天也刷出一个月新高，但年底加速上行出新高，并没有那么多持续走强的理由，我们还是七成波段为宜。