2月27日A股怎么办？

七祖

马年，连续普涨两天之后，今天终于迎来一次普跌，市场出现了调整，但并不太严重。稍有遗憾的就是外盘在普涨，a股港股独跌。无论是昨夜欧美股市，还是今早的亚太市场，都是涨多跌少的，日本股市冲高回落，但依然是再创历史新高。韩国股市再次大涨3.7%继续领跑，成为全球股市里最靓的仔，昨天我们也分析了，韩国当局全力呵护他们的大牛市。

港股今天拉胯比较严重，腾讯控股都跌出了7月以来的新低，而且还没有见底的迹象，我估计要跌破500元，这里会有一些平台支撑。它的极限位可能是400元，到了这个位置，那就比较便宜，或者比较舒服了。阿里巴巴的情况也不太好看，之前在140有支撑，然后进行反弹，但这里走出c浪的话，那么也要跌回去，至少到120甚至到100元。港股没能见底的话，a股恐怕也难以冲高。

对A股来说，今天市场全天探底回升，截至收盘，上证指数跌0.01%，深证成指涨0.19%，创业板指跌0.29%，科创50涨了0.85%，北证50跌了0.15%。全市下跌个股2900只，上涨个股只有2500只；涨停80个，跌停7个，倒也还说得过去。全市全天成交2.54万亿元，较上一日放量成交759亿元，内资主力资金净卖出472.2亿元，涨跌中位数为-0.16%。

领涨板块，英伟达炸裂业绩带动算力板块上攻，算力硬件股持续活跃，光纤光缆、光模块、PCB、液冷服务器等方向集体走强，广合科技、川润股份、法尔胜、深南电路等多股涨停；算力租赁概念全天强势，奥飞数据、华胜天成涨停或涨超10%；算力芯片概念午后拉升走强，寒武纪一度涨超10%；电网设备、电力股震荡走高，神马电力、华银电力封板；商业航天概念持续上行，航天动力回封涨停。

有色金属板块延续强势，章源钨业、云南锗业涨停；染料、化工股反复活跃，金正大、海翔药业封板；锂矿股盘初领涨，金圆股份涨停。此外，造纸、航运、环保等方向盘中均有所表现。领跌板块，影视院线板块持续调整，博纳影业跌停；地产股震荡走低，华联控股、世联行、城投控股跌逾6%；油服概念走弱，石化油服、中曼石油跌逾3%；保险股震荡走弱，中国太保领跌；储能板块多数走低，德龙汇能跌停。此外，煤炭、旅游酒店、白酒、零售等走势较弱。

七祖

面对A股和港股的垂头丧气，再看看日韩的牛气哄哄，反差还真是大。最近，韩国股市正成为全球资本市场的绝对焦点，韩国综合指数（KOSPI）在连续6个交易日的上涨，今天继续刷历史新高，已经站上6300点大关。这一数字不仅标志着韩国股市进入了全新的里程碑，也让大统领李在明上台之初提出的“5000点宏愿”显得过于保守。

数据显示，韩国股市在过去12个月内累计上涨130%，从去年4月底部起来，累计涨了接近180%。我们有一个关联的指数叫中韩半导体etf，他从去年4月到现在已经累计涨了230%。这个 etf其实我早也关注，前几天还有一些读者在询问，我都提到了，但是我自己也没参与，目前溢价20%左右，今天的成交额也有87亿，有点类似前期的国投白银LOF了。

当然，韩国的估值水平已显著重估，据FactSet数据，KOSPI指数基于过去12个月收益的市盈率（P/E）约为21倍，已大幅超过新兴市场17倍的平均水平，后面也会有它的见顶和回落，但目前还不好说啥时候砸下来。这里背后也有韩国散户投资狂热，这在韩国被称为“蚂蚁”的个人投资者，目前已累计开设约1亿个股票账户，这意味着全国约5200万人口中，平均每人拥有两个账户。

据统计，目前韩国约有三分之一的人口参与股票交易，而这一数字在疫情前仅为7%。这些散户投资者不仅将大量闲置资金投入股市，还表现出对高杠杆工具的强烈偏好。杠杆交易所交易基金（ETF）的回报放大效应吸引了大量博取超额收益的投机资金。市场分析人士指出，极高的参与度和杠杆率已引发对市场过度投机的担忧。所以后面我们也要注意，韩国股市要砸下来的话，也可能会非常恐怖，反正暂时只能羡慕他们了，还是希望A股有这样的牛市行情。

这样看好A股的机构也还有，比如瑞银证券表示，随着通胀预期升高转化为更好的获利，中国股市可能再涨20%。调查显示，由于投入成本上升，更多中国企业计划今年提价，产能过剩问题也出现改善迹象。再通胀环境将推动估值重估和每股收益增长，并可能使MSCI中国指数上涨20%。去年11月，分析师们曾预测MSCI中国指数将在2026年底触及100，其他大行也因AI和政策措施而乐观看待中国市场。高盛1月曾预估，该中国股指将上涨20%。

虽然机构有看好，但是国内的大咖们还是有分歧的，比如今天技术大咖徐小明就在十点半从十成减仓到六成，不过，市场指数随后略有一些回暖。小七今天小幅度调仓，止盈了少量小金属概念股，同时加了点人工智能方向。目前七祖是六成仓位左右，和小明减仓后的一样，大咖wu今天也是加了两成回到六成。我目前持有人民币升值受益股，人形机器人，商业航天，太空光伏，还有些人工智能或者Deepseek概念股，下周有消息刺激出来，那冲高就看情况是否止盈，如果下周有消息刺激，它都涨不起来，那我也会降低仓位。下面是我对指数的看法。

上证指数，昨天冲高回落，今天探底回升，盘中一度下探，但是又有支撑，60分钟和90分钟这里有顶部结构，但是在日线级别这里倒没有太大的问题，ma cd有重新金叉的趋势，只有这里再出现新高。那么才会出现顶背离，到时候量能不足，则有可能出现回踩。所以前高附近只要还没有突破，应该暂时看平稳，下周有重要会议，还有护盘的心理。所以这里应该会维持4100点的震荡，结构性行情可以延续。

深成指，今天已经突破了1月的前高，也就是在刷出了4年的新高。不过今天震荡收出十字星线，而且有MACD的顶背离。不过考虑到MACD刚金叉不久，暂时没有特别极端的情况，只要明，没有出现中阴线下探，构成黄昏之星，那情况都还好，不过前高压力还是挺大的，这里并不会加速上行，主要是受到英伟达业绩超预期带动，但实际涨幅有限，后面考虑到重要会期，大概率是这里横盘震荡。

创业板指数，昨夜英伟达业绩超预期，理论上是有助于它再出新高的。深成指都出现了新高，而且它macd也有金叉的趋势，技术面是符合条件，但是赛道方面又出现了利空。宁德时代今天低开低走，拖累了指数。目前两天构成了孕线结构，技术面，由于今天是下跌带量，稍微偏空，看一下今天晚上英伟达。是否能再次走强，可以牵引明天科技股冲高，否则这里也要注意两手准备，万一这里向下跌破，那么就是abc的c浪了。

科创50指数，今天也是宽幅震荡的一度下探，但是又有拉升，主要还是英伟达的业绩显示人工智能的投入并不会减少，未来一段时期仍然是市场的热点，资金流入还是比较明显的，不过他从中受益还不是特别突出，所以今天也只是延续了一个运线的结构，如果他能向下回踩走ABC三浪，重复去年10月之后的走势，那么调整到前低附近就可以看布局机会。没有这样的调整，那么前高也应该也是重要的阻力位。

北证50指数，今天也是继续震荡收出十字星，跟昨天的k线也算是孕线结构，不过形态并不典型，还是小阴小阳的结构，但是重心略有一些上移，目前四大均线都在粘合的状态。技术面是有利于上行的，但目前还是没有看到重大的消息，今年北证交易所这边排队的新股特别多，所以后面可能会有超发的情况，可能只有在这种背景下，北证50ETF才会正式推出，后面也可能还有北证综指ETF。这里如果出现回踩，当然放心布局，1500点可能就是重要的支撑点了。

恒生指数，今天高开低走，收出大阴线，走势再次变坏，几个权重看起来也还在创新低。这说明这里还没有见底，特别是恒生科技拖累比较明显，因此布局恒生股票或者基金的，继续观望为主，除非等到特别明显的调整到位，比如恒生指数，如果能回踩到25,000点，那么可以考虑在前低附近有强支撑，恒生科技指数目前已经接近5000点，看起来还要继续下行，如果走的的大c浪的话，那么不排除回到4500点，到时候才有比较强的支撑。

目前外盘情况也还不错，欧洲股市普涨0.4%左右，美股股指期货只是微涨，道指反而涨势要好一点。而且晚上冲高比较明显，从下跌0.3%到现在上涨0.2%，今晚我比较关注的还是英伟达，因为他昨天涨了1.4%其实尾盘是被跳水了。它在盘后公布业绩之后，一度冲高了4%但随后又有所回落，目前是涨了1%左右，如果今晚英伟达还能大涨的话，明天对于科技股，乃万双创都还是利好，至少我们看到好几家公司都把英伟达的股价再次上调了。目前他才200美元不到，看多的调到了260、300、甚至380美元。

A50指数是涨了0.1%，恒生股指期货则是涨了0.3%。如果今天晚上美股的科技股再次走强，那么明天也可以适度看好a股的科技股，暂时我没有看太大的调整压力，我对于下周重要会期还是稍微有点期待，至少会期第一二天，还是有可能借着消息刺激冲一下的，然后后面因为少了一个重要的环节，就看各行业各主管部门的大佬和大咖他们有什么重要的表态，按理说结构性的行情和机会还是有的，反正六成仓位还是合适的，接下来我们可以从容应对，涨起来也不会踏空。